配息是一個讓我一直想不通的道理。

假如100元的股票1張，配息10元，那麼股東就會拿到10000元(延個幾天拿到)，同時股價在除息日當天基準股價為90元。

我們可以看成對於這檔股票，整個市場上的總資金加配息金額總和不會因為除息而改變，

這1萬等於是把資金從股市中抽出來，讓市場上的總資金減少。

這個配息的錢是公司出的，他們因為有獲利有盈餘，所以把賺的錢分給股東：

    配息前 股價x股票總數  =  配息後 股價x股票總數 + 配息總金額

    公司的盈餘減少 = 配息總金額

這個制度是學習美國的股市。

<<問題就在這裡我想了很久一直沒想懂，有時懂有時又不懂。>>

配息後股價應該要不改變才叫配息？

例如我們投資一家公司10萬，後來這家公司賺了錢，決定把賺的錢分給股東，每10萬可分到1萬，同時我們的投資金額還是不變的10萬，我因為投資而賺到額外的1萬元，我一直覺得這是合理的情況。

因為公司有賺錢，所以這1萬是公司賺來的，應該發完股息後，我的投資金額還是10萬，如果有一天我想退出，我可以把這個投資的權利賣給別人，也就是「股權轉移」。

但是股票市的上的運作是這樣的，每投資10萬公司把賺的錢分1萬給股東後，你的投資金額變成9萬，這賺到的1萬是從你的本金中抽出來的，咦？那公司賺到的錢跑去哪裡？

我想不明白這個機制奇怪的地方

有沒有配息對我來說好像都一樣？條件不變的情況下(股價不漲跌)，反正我的總金額都沒有變。

有一個理論是，對於一個優質的公司，每年配完息後，股價很快就會漲回到原本的價格，很快的你就能真正獲得該份股息收入。

例如上面的例子，如果100元的股票能連配10元長達10年，你的股票成本就會變成0，同時因為長期有賺錢，所以股價可能還能維持在100元，也就是說，經過了10年後，你的股票是免費拿到的。

這和放了十年由100元漲到200元的區別好像也不大？當然明眼人就會說這裡面有很多的差別，但我從大方向來看，獲益「大致上」是相同的。

既然如此，那就不要配息就好？我幹嘛要參加配息？配完息股價往下掉，我根本也沒獲利(甚至還賠錢，後面再述)

這個制度很奇怪，但是仔細想想還真的有他的道理，舉剛才的例子來說：

如果配完利息後，股價維持原價，公司損失了現金，股東獲得了股息。因此：

  公司現金 =  - 股數 x 10元，一張公司要花1萬元
  股東現金 = 股數 x 10元，股東每張股票得到1萬元
  股價維持不變 100元，賣掉一張得到10萬

這樣子股東得到了該屬於他的盈利....合情合理

才怪！

如果配完息後股價維持不變？

的確，我想了很久我發現這合情合理的背後有一個不合理的地方：

如果配完息後股價維持不變

換句話說，參與配息的每個股東，都能獲得屬於他那份的股息。

上面的式子如果成立，每個參與配息的股東都能獲得股息，例如1萬元。那麼，等於參與配息的股東當天得到了一個漲停板的價差。

對，這是股東應得的，因為他們支持這家公司。

可是我想想這不對，為什麼？

因為這個股東可能一年之中只有除息前一天就買進了股票，而隔天立刻獲得豐厚的回報！

「那前一天或前幾天知道要得到股息的股東們，就不會想賣股票』

換句話說，大家都知道除息會可「免費」獲得一筆資金的話，誰還會想賣股票，那交易就會陷入了冰凍。

大家都知道除息當日馬上就能獲得一筆股息，而且股票不必持有一整年，只要在除息那天持有就好。

這麼便宜的事如果成真，那接近除息日就不會有人想賣股票，你想買也買不到。

這有點像是政府宣佈明天油價要降十元，請問你會今天跑去加油嗎？

喔，有可能，當你真正需要用油的時候，但畢竟是少數中的少數。

配息和銀行給利息是完全不同的事

所以，股票的配息，你不能想像和銀行存款的利息一樣，本質上是完全不一樣的。

對厚，應該對不管持有幾年或是幾天的股東都要一視同仁，配息才公平

所以啦，配息只是一個把資金從股市中抽出來的過程，沒有人因此而獲利。

參與配息的人想要獲利，他就得抱股票不賣直到股價回到配息的價格為止，這就叫作「填息」；相反的，除息完股價一直無法回到原本的價位，就叫「貼息」

除息只是一個過程，該漲的股票，就算不除息也會漲；反之，會跌的股，就算除了也會跌。

那些除息後一直跌的股票，要不是除息前漲太高，就是趨勢上本來就會跌的股票。

至於公司盈餘發出去的錢到哪裡去了？這個問題也好解釋，

理論上，公司有賺錢，就會有盈餘，大家看到公司賺錢，就會想買這家公司的股票，股價就會推高，推高後增加的市值(股數*股價)，『原則上」就會接近於盈利。當配息完後，公司的盈利分給股東，所以新股價*股數就會接近於扣掉盈利後公司的市值。

當然，有沒有公司有賺錢，但是股價一直不漲，而且配完息後也不填息，最後股價很慘的公司？

說真的，小的時間區間中有，但時間拉長以後這事情沒有可能發生。

所以這個制度，還算是合理。

我要不要參與配息？

認清配息本身和銀行利息不是同一件事後，大家最關心的是要不要參加除息？

這裡要強調，後勢看漲的公司，有沒有除息都會漲；反之亦然。

所以，要不要參加除息，端看你要不要把資金抽出來？

除了這一點，還有一個要殘酷的事實要說，那就是：盡量不要參與除息，原因有兩點：

  一、除息本身拿到的錢不是免稅的。

  二、多扣了一個二代健保費。

除息本身拿到的錢不是免稅的

有人以為除息拿到的錢和銀行利息一樣有加總起來總額度約30萬的免稅額，所以只要沒超過這個額度就是免稅的。

才怪！只要你的所得稅有要繳到12%的稅率以上，你就會被扣到股息約3%以上的稅額。

多扣了一個二代健保費

股息中有一筆二代健保的加徵費，稱為「補充保費」，約1.91%

換句話說，你拿到的股息正常情況下會損失5%。

但是這情況只會發生在單筆配息金額超過20000元的情況，如果你配的息低於2萬元，這筆錢是不會扣的。

以上就當成是交一點點的證交稅吧，例如100元的股票證交稅+券商手續費大概是300+200元，除息的話大概是500元，兩者也差不多。

結論

股票配息和銀行給利息是完全不同的事

如果單次配的息超過2萬，能不參加除息就盡量不參加

如果你的所得稅額已達12%或以上的部分，參與除息會扣至少3%以上的所得稅。

配息少及想把資金抽出來的話可參加配息。